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除了美丽还是美丽的人
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易居研究院智库研究中心总监严跃进指出,华润置地这几年的成长速度比较快,对于区域的改革也符合预期。合并大区意味着区域市场的战略投资思路转变,这将使得后续以区域投资名义进行的管控更加富有效率。大区调整主要是为了实现管理精准化和资源聚焦。比如类似深圳和福建等进行合并,既考虑了地理区位的属性,对于客户识别、营销策略的制定、后续土地市场的扩展等都将可以协同。 从集团层面看,严跃进并不认为这种调整和当前的万科股权之争直接相关。“华润对于地产业务的发展有独立的判断和思路,既要在优质的股权投资上有大动作,也希望在具体业务经营方面有大动作,很大程度上和其面临的国企改革、央企重组的压力有关。” 住宅与商业并进 作为国内住宅与商业并进发展的房企,华润置地是华润集团旗下盈利能力较强的板块。年报显示,2015年华润置地的核心净利润为142.1亿港元(约合122.53亿元人民币),占到整个华润集团去年利润总额的三成。 公开资料显示,今年上半年华润置地累计合同销售金额约为556亿元。这意味着华润置地已完成全年960亿销售目标的57.9%,有望提前完成全年的销售目标,并进入千亿房企阵营。 不过华润置地的优势不仅是以销售来衡量,其在商业地产运营方面的能力国内开发商无出其右。 年报数据显示,华润置地2015年投资物业租金收入(包括酒店运营)为66.55亿元,同比增长21.4%,毛利为39.67亿元,同比增长16.7%,毛利率为59.6%,可持续性收入的营收占比进一步提升至6.4%。公司在2015年新开6个商场,平均出租率达到85%以上,2016、2017年预计新开的商场个数分别为2个和5个。 2016年一季度,公司的租金收入同比增长8.8%,招商证券(香港)苏淳德预计,华润置地全年租金收入的有机增长在2-3%,2016/17年的租金收入将同比增长9.4%/6.0%至73亿/77亿港元。未来如果关于REIT上市的政策放宽,将可提升华润置地的估值空间,其预测公司的出租物业占NAV比重为56%。 招银国际则预计,华润置地可出租面积由2015年的430万平方米料增至2018年的810万平方米,强劲的租金增长不单带动盈利增长,更为公司的信贷评级护航。 作为一家央企,华润在资金方面显然具有得天独厚的优势。截至目前,华润置地已获准发行200亿元人民币的中期票据,招商证券认为,这不仅有助于降低利息成本和外币融资比例,还可通过母公司的资产注入或进行并购交易于今年加速扩张。 今年上半年,华润置地在土地市场上也出手阔绰。公开资料显示,华润置地在土地市场的投入达到269.34亿,权益金额160.77亿,依然主攻一二线城市。

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发 布 者: kj831
发布日期: 2010-11-10 14:38:36

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